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Parla Oliver Camponovo: Niente Paura

17 Marzo 2020
- Di
Redazione
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Oliver Camponovo :: Investimenti e Coronavirus
Tempo di lettura: 5 minuti

[vc_row][vc_column][dfd_heading subtitle="parla Oliver Camponovo" delimiter_settings="delimiter_style:solid|delimiter_width:80|delimiter_height:1" undefined="" title_font_options="tag:h2" subtitle_font_options="tag:div"]

Alla base della strategia di investimento non ci deve essere la paura

[/dfd_heading][vc_column_text]Mentre vi trasmetterò i miei pensieri, voglio sottolineare che anche se avevo ragione e sono stato in grado di anticipare le cose più importanti che accadono sui mercati. Tuttavia, non sono stato in grado di trarre vantaggio da questa situazione in modo importante, ma solo di non perdere soldi in questa prima fase della pandemia che ha contagiato i mercati finanziari.

Il coronavirus ed i relativi shock economici nelle ultime settimane hanno turbato non solo l’armonia delle persone ma anche i mercati finanziari con tutti gli indicatori e benchmark nei vari mercati e settori della finanza in stress e allarme e con perdite significative sugli asset finanziari.[/vc_column_text][dfd_spacer screen_wide_spacer_size="25" screen_normal_resolution="1024" screen_tablet_resolution="800" screen_mobile_resolution="480"][dfd_delimiter icon_size="10" undefined=""][/vc_column][/vc_row][vc_row][vc_column width="1/2" css=".vc_custom_1583513536091{background-image: url(https://lacostagroup.it/wp-content/uploads/2020/03/IMG_1412-1-1.jpg?id=23472) !important;background-position: center !important;background-repeat: no-repeat !important;background-size: cover !important;}" col_shadow="box_shadow_enable:disable|shadow_horizontal:0|shadow_vertical:15|shadow_blur:50|shadow_spread:0|box_shadow_color:rgba(0%2C0%2C0%2C0.35)" col_shadow_hover="box_shadow_enable:disable|shadow_horizontal:0|shadow_vertical:15|shadow_blur:50|shadow_spread:0|box_shadow_color:rgba(0%2C0%2C0%2C0.35)"][dfd_spacer screen_wide_spacer_size="600" screen_normal_resolution="1024" screen_tablet_resolution="800" screen_mobile_resolution="480"][/vc_column][vc_column width="1/2"][dfd_spacer screen_wide_spacer_size="25" screen_normal_resolution="1024" screen_tablet_resolution="800" screen_mobile_resolution="480"][dfd_heading subtitle="Una formazione dinamica e internazionale" delimiter_settings="delimiter_style:solid|delimiter_width:80|delimiter_height:1" undefined="" title_font_options="tag:h2" subtitle_font_options="tag:div"]

Oliver Camponovo

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Oliver Camponovo, professionista nell’ambito finanziario e dei servizi di investimento, fin dalla giovane età ha avuto uno spiccato interesse per il panorama internazionale, che lo hanno portato a conseguire periodi di studio all’estero.

Nel 1998 Oliver Camponovo ha conseguito un master in Economia presso l’Università Basel a Basilea, città famosa per l’arte e per i suoi musei di fama internazionale, come il celebre Kunstmuseum, la prima collezione d’arte accessibile al pubblico in Europa (1661) e il più grande museo d’arte di tutta la Svizzera.

Oliver Camponovo ha poi proseguito gli studi negli Stati Uniti, periodo nel quale ha frequentato l’Università della California, Berkeley e l’Università del Texas, ad Austin.

La sua passione per l’arte ha alimentato i suoi modelli e le sue conoscenze per creare nuovi percorsi alternativi e innovativi sulla blockchain security, ed investimenti all’interno dei circuiti artistici mondiali.

[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row][vc_row][vc_column][dfd_delimiter icon_size="10" undefined=""][dfd_spacer screen_wide_spacer_size="25" screen_normal_resolution="1024" screen_tablet_resolution="800" screen_mobile_resolution="480" screen_normal_spacer_size="25" screen_tablet_spacer_size="15" screen_mobile_spacer_size="10"][dfd_heading subtitle="" delimiter_settings="delimiter_style:solid|delimiter_width:80|delimiter_height:1" undefined="" title_font_options="tag:h2" subtitle_font_options="tag:div"]La diffusione a livello internazionale & I forti correzioni nei mercati azionari[/dfd_heading][vc_column_text]Il forte aumento della volatilità indica che i mercati si stanno muovendo verso la modalità panico.

La diffusione del coronavirus a livello internazionale ha causato forti correzioni nei mercati azionari, correzioni che non si verificavano da una decina d’anni.

I rendimenti obbligazionari a lungo termine hanno raggiunto livelli visibili solo in questi periodi di prolungata turbolenza sul mercato. Gli spreads sono aumentati in modo significativo.

Ci aspettano le montagne russe e bisognerà allacciarsi bene le cinture!

Nonostante le forti correzioni ritengo che sia ancora troppo presto per vedere questa situazione come una opportunità di entrata o di trading.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row][vc_row][vc_column][dfd_spacer screen_wide_spacer_size="25" screen_normal_resolution="1024" screen_tablet_resolution="800" screen_mobile_resolution="480" screen_normal_spacer_size="25" screen_tablet_spacer_size="15" screen_mobile_spacer_size="10"][dfd_heading subtitle="" delimiter_settings="delimiter_style:solid|delimiter_width:80|delimiter_height:1" undefined="" title_font_options="tag:h2" subtitle_font_options="tag:div"]L’impatto economico - Shock dopo shock[/dfd_heading][vc_column_text]Dopo la Cina e la Korea del Sud, in Europa l’Italia e la Svizzera sono i paesi maggiormente colpiti dalla diffusione del coronavirus e per contrastare questa pandemia sono state introdotte su tutto il territorio nazionale misure di contenimento drastiche.

Questi shock di offerta sono ora seguiti da shock di domanda poiché il consumo di beni e servizi si è notevolmente ridotto.

A peggiorare le cose, i mercati finanziari sono stati colpiti da un terzo shock petrolifero. I disaccordi sulla produzione hanno infatti fatto perdere il 25% in un solo giorno al prezzo del petrolio.

I mercati finanziari stanno attualmente registrando un forte calo degli indicatori economici , personalmente penso che questa crisi sarà sistematica e che avrà un impatto di lungo termine rimodellando i consumi delle persone.

Rispolverando Maslow (“A Theory of Human Motivation” 1943), le persone in questo momento modificano le proprie priorità passando dalle cose futili e anche inutili ai bisogni fisiologici (cibo, medicine) per poi passare alla sicurezza e solo dopo al resto.

Gli esperti quantificano lo shock temporale in cui dovremo adattarci al personal distancing in 4 mesi è pertanto pensabile che lo shock sul PIL possa essere ben superiore al 10% su scala globale.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row][vc_row][vc_column][dfd_heading subtitle="" delimiter_settings="delimiter_style:solid|delimiter_width:80|delimiter_height:1" undefined="" title_font_options="tag:h2" subtitle_font_options="tag:div"]Dalla Teoria alla pratica:
[/dfd_heading][dfd_spacer screen_wide_spacer_size="25" screen_normal_resolution="1024" screen_tablet_resolution="800" screen_mobile_resolution="480" screen_normal_spacer_size="25" screen_tablet_spacer_size="15" screen_mobile_spacer_size="10"][dfd_heading style="style_07" subtitle="" content_alignment="text-left" delimiter_settings="delimiter_style:solid|delimiter_width:80|delimiter_height:1" undefined="" title_font_options="tag:h2" subtitle_font_options="tag:div"]

• Liquidity is King

[/dfd_heading][vc_column_text]Per chi non avesse provveduto nel passato a generare liquidità consiglio di farlo ora. Reputo infatti fondamentale avere almeno un 10% dei propri beni in cash e strumenti liquidi.

Avere liquidità sarà fondamentale non solo per perdere meno ma anche per potere poi rientrare meglio. Spesso durante le crisi (e questa è la più grande dal 1929) gli assets illiquidi saranno fortemente a sconto no liquidity no fun.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row][vc_row][vc_column][dfd_spacer screen_wide_spacer_size="25" screen_normal_resolution="1024" screen_tablet_resolution="800" screen_mobile_resolution="480" screen_normal_spacer_size="25" screen_tablet_spacer_size="15" screen_mobile_spacer_size="10"][dfd_heading style="style_07" subtitle="" content_alignment="text-left" delimiter_settings="delimiter_style:solid|delimiter_width:80|delimiter_height:1" undefined="" title_font_options="tag:h2" subtitle_font_options="tag:div"]

• Mercato Azionario

[/dfd_heading][vc_column_text]Una recessione globale in arrivo! Non reputo che Europa e Stati Uniti potranno evitare una recessione globale forse neppure una grande Depressione. Gli stimoli economici introdotti saranno importanti ma gestire la paura della massa e gestire una guerra con un nemico invisibile non è mai stato fatto prima.

Nel breve periodo è probabile che gli indicatori economici più deboli e un numero crescente di infezioni continuino a pesare sul sentimento in concorrenza con le misure di politica fiscale e monetaria atte a determinare la direzione del mercato.

Nel lungo periodo alcuni settori saranno spazzati via dalla crisi e penso in particolare a settore della ospitalità, delle crociere e del turismo. Diverse aziende come nel lontano 2000 perderanno fino al 95% del proprio valore (ad esempio Amazon tra il 1999 ed il 2000 perse il 95% della propria capitalizzazione).

Bisognerà sapere distinguere bene tra Beta (movimenti di mercato) e Alfa (movimenti sui titoli dovuti alle peculiarità dei singoli titoli).

Stock picking and qualità ritorneranno in auge in un primo momento e personalmente ritengo interessanti alcuni titoli tra questi AMAZON (AMAZ US) , ZOOM (ZOOM US) e MICROSOFT (MSFT US) nel comparto tecnologico. ROCHE nel comparto farmaceutico.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row][vc_row][vc_column][dfd_spacer screen_wide_spacer_size="25" screen_normal_resolution="1024" screen_tablet_resolution="800" screen_mobile_resolution="480" screen_normal_spacer_size="25" screen_tablet_spacer_size="15" screen_mobile_spacer_size="10"][dfd_heading style="style_07" subtitle="" content_alignment="text-left" delimiter_settings="delimiter_style:solid|delimiter_width:80|delimiter_height:1" undefined="" title_font_options="tag:h2" subtitle_font_options="tag:div"]

• Mercato Obbligazionario

[/dfd_heading][vc_column_text]Non appena vedremo risultati positivi nelle misure di contenimento e nelle risposte della politica, mi aspetto anche che il calo dei rendimenti obbligazionari globali si inverta.

I livelli attuali riflettono l'improvvisa ricerca di asset sicuri e sembrano sostenibili nel lungo periodo solo se dovesse emergere un risultato deflazionistico e non sarebbe il caso.

Diverse aziende falliranno e non ci sarà una politica di salvataggio per tutti. Quindi attenzione alla qualità e nuovamente repetita iuvant bisognerà saper selezionare i buoni dai cattivi titoli.

Per chi volesse coprire il rischio sulla parte high yield vi sono diversi strumenti in questo senso tra cui ad esempio il ProShares Short High Yield.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row][vc_row][vc_column][dfd_spacer screen_wide_spacer_size="25" screen_normal_resolution="1024" screen_tablet_resolution="800" screen_mobile_resolution="480" screen_normal_spacer_size="25" screen_tablet_spacer_size="15" screen_mobile_spacer_size="10"][dfd_heading style="style_07" subtitle="" content_alignment="text-left" delimiter_settings="delimiter_style:solid|delimiter_width:80|delimiter_height:1" undefined="" title_font_options="tag:h2" subtitle_font_options="tag:div"]

• Commodities

[/dfd_heading][vc_column_text]I mercati petroliferi e i metalli, nonostante l’andamento altalenante di questi giorni, hanno sofferto di più quando è emersa una grave carenza produttiva in Cina.

Poi, quando è emerso che la Russia stava lasciando l'OPEC e l'Arabia Saudita stava minacciando una guerra sui prezzi, i mercati petroliferi hanno subito un altro duro colpo.

Penso che sia troppo tardi per vendere sul mercato.

Quindi ritengo sia corretto avere una posizione overweight nell'indice generale delle commodities che comprende anche i metalli preziosi in particolare Argento (ARG) che nelle fasi di crisi si risvegli come un orso che esce dal letargo circa 3-4 mesi dopo l’inizio della crisi.

Questi aiutano a diversificare il rischio legato al virus.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row][vc_row][vc_column][dfd_spacer screen_wide_spacer_size="25" screen_normal_resolution="1024" screen_tablet_resolution="800" screen_mobile_resolution="480" screen_normal_spacer_size="25" screen_tablet_spacer_size="15" screen_mobile_spacer_size="10"][dfd_heading subtitle="" delimiter_settings="delimiter_style:solid|delimiter_width:80|delimiter_height:1" undefined="" title_font_options="tag:h2" subtitle_font_options="tag:div"]Il panico annebbia il giudizio - ci vuole pazienza
[/dfd_heading][vc_column_text]Nelle prossime settimane si prevedono ulteriori effetti negativi sull’economia ma sicuramente vedremo anche che la diffusione del virus rallenterà; che le misure politiche per mitigare l’impatto saranno efficaci e che i viaggi o la spesa dei consumatori inizieranno a normalizzarsi.

Con i mercati finanziari che si muovono così velocemente e che sono influenzati in modo così significativo dal flusso di notizie quotidiane, gli investitori dovrebbero stare attenti a schierarsi e non dovrebbero cercare di cronometrare i mercati.

È in tempi come questi che la diversificazione tra classi di attività fornisce la migliore copertura ma soprattutto bisogna stare calmi e non prendere decisioni solo dettate dalla pancia.[/vc_column_text][dfd_delimiter icon_size="10" undefined=""][/vc_column][/vc_row][vc_row][vc_column][vc_column_text]Il presente testo viene diffuso solo a scopo informativo ed educativo. Non viene data alcuna considerazione alle specifiche esigenze di investimento, agli obiettivi o alle tolleranze di alcuno dei destinatari. Inoltre, le effettive posizioni di investimento di chi scrive possono, e spesso lo faranno, variare rispetto alle sue conclusioni qui discusse sulla base di una serie di fattori, come le restrizioni agli investimenti dei clienti, il riequilibrio del portafoglio e i costi delle transazioni, tra gli altri. I destinatari dovrebbero consultare i propri consulenti, inclusi i consulenti fiscali, prima di prendere qualsiasi decisione di investimento. La presente relazione non costituisce un'offerta di vendita o la sollecitazione di un'offerta di acquisto dei titoli o di altri strumenti menzionati.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]

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